Value at Risk

Definition

La Value at Risk (VaR) quantifica la perdita potenziale massima di un portafoglio a un determinato livello di confidenza. Questo valore di VaR è calcolato con il metodo varianza-covarianza a un livello di confidenza del 95%. Altri metodi possibili sono il metodo storico e il metodo Monte Carlo.

Formula

$\text{VaR} = -\mu_p + z \cdot \sigma_p$

where $\mu_p$ is the expected portfolio return, $\sigma_p$ is the portfolio standard deviation, and $z$ is the z-score corresponding to the desired confidence level.