Serenity Ratio

Definition

Le Serenity Ratio est une mesure ajustée au risque qui combine le rendement, le drawdown et la volatilité afin d'évaluer la stabilité et la pérennité d'un investissement. Il fournit une mesure complète de l'efficacité ajustée au risque.

Formula

$\text{Serenity Ratio}=\frac{R_p - R_f}{\text{Ulcer Index} \times \text{Pitfall}}$

Where:

• $R_p$ = Portfolio return
• $R_f$ = Risk-free rate
• Ulcer Index = Quadratic mean of the drawdowns (depth and duration of drawdowns)
• Pitfall = $\frac{\text{CDaR}}{\sigma_p}$, the extreme-risk penalty
• CDaR = Conditional Drawdown at Risk (the CVaR of the drawdown distribution)
• $\sigma_p$ = Standard deviation of portfolio returns