Value at Risk

Definition

La Value at Risk (VaR) cuantifica la pérdida potencial máxima de una cartera a un nivel de confianza determinado. Este valor de VaR se calcula mediante el método de varianza-covarianza a un nivel de confianza del 95 %. Otros métodos posibles son el método histórico y el método Monte Carlo.

Formula

$\text{VaR} = -\mu_p + z \cdot \sigma_p$

where $\mu_p$ is the expected portfolio return, $\sigma_p$ is the portfolio standard deviation, and $z$ is the z-score corresponding to the desired confidence level.