Value at Risk

Definition

Value at Risk（VaR）は、指定した信頼水準におけるポートフォリオの最大損失可能額を数値化したものです。このVaR値は、信頼水準95%で分散共分散法を用いて計算されています。他の手法としては、ヒストリカル法やモンテカルロ法があります。

Formula

$\text{VaR} = -\mu_p + z \cdot \sigma_p$

where $\mu_p$ is the expected portfolio return, $\sigma_p$ is the portfolio standard deviation, and $z$ is the z-score corresponding to the desired confidence level.