Value at Risk

Definition

Der Value at Risk (VaR) quantifiziert den maximalen potenziellen Verlust eines Portfolios bei einem bestimmten Konfidenzniveau. Dieser VaR-Wert wird mit der Varianz-Kovarianz-Methode bei einem Konfidenzniveau von 95 % berechnet. Andere mögliche Methoden sind die historische Methode und die Monte-Carlo-Methode.

Formula

$\text{VaR} = -\mu_p + z \cdot \sigma_p$

where $\mu_p$ is the expected portfolio return, $\sigma_p$ is the portfolio standard deviation, and $z$ is the z-score corresponding to the desired confidence level.