Serenity Ratio

Serenity Ratio是一种风险调整指标，综合收益、回撤和波动率来评估投资的稳定性和可持续性，提供风险调整效率的综合衡量标准。

$\text{Serenity Ratio}=\frac{R_p - R_f}{\text{Ulcer Index} \times \text{Pitfall}}$

Where:

$R_p$ = Portfolio return
$R_f$ = Risk-free rate
Ulcer Index = Quadratic mean of the drawdowns (depth and duration of drawdowns)
Pitfall = $\frac{\text{CDaR}}{\sigma_p}$ , the extreme-risk penalty
CDaR = Conditional Drawdown at Risk (the CVaR of the drawdown distribution)
$\sigma_p$ = Standard deviation of portfolio returns

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Ulcer Performance Index是一种风险调整指标，评估相对于回撤深度和持续时间的收益表现。与基于标准差的指标不同，它对持续性下跌施以更重的惩罚。

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Calmar Ratio是一种风险调整指标，衡量投资的年化收益（CAGR）与最大回撤的比率。它在最坏情景下评估业绩表现，对于评估具有较大回撤的策略尤为有用。