ベンチマーク比較指標

Beta

Betaは、ポートフォリオのボラティリティをベンチマーク（市場）のボラティリティと比較します。Betaが1の場合はポートフォリオが市場と連動して動くことを意味し、1を超えるとより高いボラティリティを、1未満だと市場と比べて低いボラティリティを示します。

$\beta = \frac{{\text{{Covariance}}(R_p, R_b)}}{{\text{{Variance}}(R_b)}}$

where $R_p$ is the portfolio return and $R_b$ is the benchmark (market) return.

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Information Ratio（IR）は、無リスク金利の代わりにベンチマークリターンを使用するSharpe Ratioの変形です。

Treynor Ratioは、システマティックリスクを表す投資のBetaに対して超過リターンを比較します。

Alphaは、そのポートフォリオのBetaとベンチマーク（市場）リターンに基づいて期待される水準を超えたポートフォリオの超過リターンを表します。