Alpha

Definition

L'Alpha rappresenta il rendimento in eccesso del portafoglio rispetto a quanto ci si aspetterebbe in base al suo Beta e al rendimento del benchmark (mercato).

Formula

$\alpha = R_p - (\beta \cdot R_b)$

where $R_p$ is the portfolio actual return, $R_b$ is the benchmark (market) return, and $\beta$ is the portfolio beta.