Alpha

Definition

L'Alpha représente le rendement excédentaire du portefeuille au-delà de ce qui serait attendu en fonction de son Beta et du rendement du benchmark (marché).

Formula

$\alpha = R_p - (\beta \cdot R_b)$

where $R_p$ is the portfolio actual return, $R_b$ is the benchmark (market) return, and $\beta$ is the portfolio beta.