Sortino Ratio

Definition

Die Sortino Ratio ist eine risikoadjustierte Kennzahl, die die überschüssige Rendite einer Investition im Verhältnis zum Abwärtsrisiko misst, indem nur negative Abweichungen statt des Gesamtrisikos verwendet werden. Eine höhere Sortino Ratio weist auf eine bessere risikoadjustierte Performance hin.

Formula

$\text{Sortino Ratio} = \frac{R_p - R_f}{\sigma_d}$

Where:

• $R_p$ = Portfolio return
• $R_f$ = Risk-free rate
• $\sigma_d$ = Downside deviation (standard deviation of negative portfolio returns)