Alpha

Definition

Alpha stellt die überschüssige Rendite des Portfolios dar, die über das hinausgeht, was basierend auf seinem Beta und der Benchmark-(Markt-)Rendite zu erwarten wäre.

Formula

$\alpha = R_p - (\beta \cdot R_b)$

where $R_p$ is the portfolio actual return, $R_b$ is the benchmark (market) return, and $\beta$ is the portfolio beta.