Cumulative Return

Definition

Kumulativní výnos investice je celková částka, kterou investice získala nebo ztratila v průběhu času, nezávisle na délce daného období.

Kumulativní výnos lze vyjádřit jako prostý výnos pomocí aritmetického průměru nebo jako složený výnos pomocí geometrického průměru. Výnos měříme se složeným úrokovým efektem a předpokládáme, že zisky jsou reinvestovány. Na rozdíl od CAGR tento údaj není annualizován.

Formula

$\text{Compounded Return} = \left(\prod_{i=1}^{n} 1 + R_i\right) - 1$

where $R_i$ is the return for period $i$.

$\text{Cumulative Return} = \frac{\text{Ending Value} - \text{Beginning Value}}{\text{Beginning Value}}$

where the End Value is expressed using compounded return.